美國航太與國防公司 HEICO 儘管今年業績創紀錄，股價卻逆勢下跌逾一成，基金經理人指出這是其近27年來首次在標普500上漲年度中下跌，反映當前市場資金集中於AI科技股，非科技類股受高利率與能源成本壓力。
美國航太、國防與電子設備公司 HEICO（HEI.A），今年儘管繳出亮眼業績並屢創紀錄，其股價表現卻逆勢下跌逾一成，引發市場關注。投資機構 Brasada Capital Management, LP 在其 2026 年第三季投資者信函中指出，這是 HEICO 自 1999 年以來，首次在標普500指數上漲的年度中股價卻呈現下滑，凸顯了當前市場的獨特局面。
HEICO 是航太、國防與電子設備領域的關鍵供應商，於 10 月 23 日收在每股 226.75 美元，市值達 356 億美元。Brasada Capital Management, LP 自 2019 年起便將 HEICO 納入其「焦點股票策略」中，並將其視為該策略下的主要持股之一。
Brasada Capital Management, LP 的分析指出，儘管 2026 年第三季美國股市的標普500指數微幅上漲 2.30%，市場整體仍維持著韌性的需求和 GDP 成長，然而通膨壓力與高能源成本正持續侵蝕企業的利潤空間。尤其在 AI（人工智慧）投資熱潮的帶動下，市場資金高度集中於科技類股，使得許多非科技領域的企業，包括 HEICO 在內，面臨嚴峻的營運成本上升和消費需求緊縮的困境。
今年至今，HEICO 的股價已下跌 11.45%，這與其強勁的業績形成了鮮明對比。Brasada Capital Management, LP 坦言，非科技類股今年以來的表現令人沮喪，其股價倍數（equity multiples）也受到高利率的壓力。此外，截至今年第二季末，持有 HEICO 股票的避險基金數量已從前一季的 74 家降至 72 家。儘管 Brasada Capital Management, LP 認可 HEICO 的長期潛力，但他們也認為部分 AI 相關股票在短期內可能帶來更高的投資報酬。
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